三季度成绩单来了:这类基金最赚钱

2023-02-02 13:35:51

从今年前三季回报均值来看,股票型基金为-21.18%,混合型基金为-15.42%。

而主动权益基金分化明显,头尾业绩相差115个百分点。仅有不到4%的主动权益基金取得正收益。而百亿明星基金表现也不理想,仅1只取得正收益。

值得一提的是,今年绩优基金的一大特点是“重仓煤炭”。

4%主动权益基金正收益

今年市场较震荡,影响了权益基金的表现。

截至9月30日,今年以来,上证指数下跌16.91%,深证成指下跌27.45%,创业板指下跌31.11%。

在A股震荡下,固收基金表现普遍好于权益类基金。

权益基金今年前三季回报均值表现不太理想,中信建投(601066)证券的统计显示,股票型基金为-21.18%,混合型基金为-15.42%,FOF基金为-9.28%,QDII基金为-15.20%。

而债券基金、另类投资基金、REITs基金、货币基金等表现较好,前三季回报均值均为正,分别为1.53%、1.94%、0.79%、1.33%。

四大类主动权益基金业绩均值前三季都未实现正收益。其中,普通股票型基金收益均值最低,而股票配置比例较低的平衡混合型基金收益相对较好。

具体来看,前三季的基金回报均值,普通股票型基金为-20.24%,偏股混合型基金为-20.19%,灵活配置混合型基金为-15.32%,平衡混合型基金为-9.23%。

值得一提的是,今年主动权益基金两极分化。前三季表现最好的基金和表现最差的基金均属主动权益基金,表现最好的盈利68.46%,表现最差的华宝科技先锋A亏损46.76%,两者相差115个百分点。

总体来看,记者据Wind数据统计,今年前三季度,大约三成基金正收益,七成负收益。

而主动权益基金中,仅有143只(A/C类合并计算,下同)取得正收益,占比仅3.52%,不到4%;反之,逾96%主动权益基金负收益。其中包括2022年以前成立的99只,2022年以后成立的44只。

绩优基金重仓煤炭

记者发现,前三季的绩优基金主要是投资于煤炭、石油和大宗商品的主题基金。

比如前三季基金回报前十名是:万家宏观择时多策略68.46%、万家新利61.92%、万家精选A53.77%、石油LOF53.11%、华宝油气LOF45.64%、豆粕ETF45.26%、华夏饲料豆粕期货ETF联接A41.17%、全球油气能源LOF39.71%、国泰中证煤炭ETF联接A37.94%、煤炭龙头LOF37.65%。

绩优基金今年体现出的共有特征特别突出,全部集中在大宗商品等资源品方向,特别是能源类,如煤炭、石油等主题基金。

而在投资人最关注的主动权益基金中,绩优基金也有不少重仓煤炭。

具体来看,主动权益基金前十名是:万家宏观择时多策略68.46%、万家新利61.92%、万家精选A53.77%、英大国企改革主题26.00%、万家颐和A24.99%、金元顺安元启23.87%、招商稳健平衡A19.41%、中信建投低碳成长A17.34%、易方达供给改革16.94%、中银证券价值精选15.73%。

其中,前三季,黄海管理的万家宏观择时多策略混合、万家新利混合和万家精选混合A三只基金收益率位居前三,今年以来回报分别为68.46%、61.92%和53.77%。

从黄海的投资来看,主要投资于能源板块和房地产龙头。比如黄海管理的万家宏观择时多策略混合,二季度末的十大重仓股中,有7只煤炭股,2只地产股,1只交通运输股。具体是:陕西煤业(601225)、中煤能源(601898)、潞安环能(601699)、山西焦煤、保利发展、淮北矿业(600985)、金地集团(600383)、兖矿能源、晋控煤业、建发股份(600153)。

总体来看,今年前三季度主动权益基金投资的一个特色是:得煤炭者得天下。

这缘于今年的市场行情,前三季度,在申万31个一级行业指数中,煤炭是唯一上涨的行业,而且前三季度大涨了32.67%。

并且每一个季度煤炭行业都是正收益,一季度煤炭涨了22.63%,二季度涨了7.14%,三季度涨了0.97%。

除了黄海之外,今年多位绩优基金经理也都是重仓煤炭。

比如,主动权益基金中,包括黄海管理的收益排名前三名的基金、第4名的英大国企改革主题(张媛,汤戈)、第5名的万家颐和A(章恒)、第7名的招商稳健平衡A(李崟)、第9名的易方达供给改革(杨宗昌)、第10名的中银证券价值精选(白冰洋),这些基金全都重仓了煤炭。

也有例外,比如第6名的金元顺安元启(缪玮彬),基金经理缪玮彬的特色是极度分散地买微盘股,并且都是估值很低的股票。

该基金今年因为业绩出色,被称为“橱窗基金”,即看得到买不到,今年这只基金一再降低限购额度,8月22日干脆暂停申购。

排名第8名的中信建投低碳成长A(周紫光),今年业绩优秀受益于其成立的时点和投资方向。

该基金成立于去年底(2021年12月13日),作为一只较新的基金,在年初建仓,在一季度市场低点完成建仓,该基金投资方向是新能源。二季度新能源股大反弹,当季该基金录得26%的回报。不过,该基金在一季度、三季度皆为负收益。但综合来看,该基金今年取得17.34%的好成绩。

对于今年绩优基金,前海开源基金首席经济学家杨德龙总结:“今年前三季度,整体市场震荡比较大,大部分板块都出现下跌,今年的绩优基金基本上都是属于配置低估值蓝筹股,或者一些煤炭等资源股,它们通过配置表现好的板块,获得了较好的回报。”

百亿明星仅一只正收益

今年前三季度,明星基金经理的表现都不太好。

记者据Wind数据统计,明星基金管理的百亿基金中,权益类投资(股票+可转债)占净值比50%以上的主动权益基金(A/C类合并计算,下同)共62只,其中61只负收益,仅有1只正收益。

管理规模最大的10只主动权益基金今年前三季度的收益分别为:葛兰的中欧医疗健康A(710.81亿元)-27.74%;张坤的易方达蓝筹精选(627.79亿元)-21.34%;刘彦春的景顺长城新兴成长(260108)(452.14亿元)-16.94%;朱少醒的富国天惠(161005)LOF(370.57亿元)-24.91%;傅鹏博的睿远成长价值A(324.88亿元)-30.35%;萧楠的易方达消费行业(300.90亿元)-14.90%;谢治宇的兴全合润LOF(298.14亿元)-29.79%;蔡嵩松的诺安成长(320007)(266.36亿元)-39.47%;邢军亮的农银汇理新能源主题A(235.28亿元)-25.34%;谢治宇的兴全趋势LOF(234.15亿元)-24.18%。

市场最大的10只主动权益基金,今年前三季度的收益全部负收益,跌幅皆超过10%。其中,2只基金下跌区间在10%-20%;6只基金下跌区间在20%-30%;2只基金下跌过30%,包括傅鹏博的睿远成长价值A和蔡嵩松的诺安成长。

百亿明星基金中,唯一一只前三季取得正收益的基金是丘栋荣管理的中庚价值领航,前三季度收益为1.64%,该基金二季度末规模为154.75亿元。

丘栋荣管理的4只基金(注2022年之前成立的基金),今年前三季度,有2只正收益,2只负收益。收益在-9.14%至5.74%之间。没有一只跌幅超过10%,这一表现在今年普遍负收益的明星基金中,已属于表现很好。

以中庚价值领航基金为例,二季度末该基金前十大重仓股分别为:中国宏桥、中国海洋石油、中国海外发展、美团-W、鲁西化工(000830)、兴发集团(600141)、常熟银行(601128)、快手-W、苏农银行(603323)、康华生物。

该基金主要投资方向为港股、互联网、金融、房地产、能源、资源股等。

丘栋荣的投资风格是小盘价值股,自2021年以来市场风格转向,小盘股表现好于大盘股;2022年以来,价值股(如低估值的资源、房地产、金融等)表现好于成长股(新能源除外)。年初在小盘股里面做价值投资的丘栋荣迎来风口,丘栋荣抓住了机会,成为今年明星基金经理中表现最好的之一。

丘栋荣自言坚持低估值价值投资的理念和方法,通过三大标准:基本面低风险、低估值、可持续的内生增长,构建投资组合。不过,这一投资策略在三季度受到了挑战,如港股出现了较大的跌幅。

另外,值得一提的是,今年在大震荡时,不少明星基金经理选择了“按兵不动”,持仓换手率非常低。比如,葛兰的中欧医疗健康的上半年持仓换手率为16.28%,张坤的易方达蓝筹精选的上半年持仓换手率为22.63%;刘彦春的景顺长城新兴成长上半年持仓换手率为4.5%。

对于明星基金今年的表现,业内人士认为,市场的风格不停转换,在不同的市场风格之下,表现好的基金往往不一样,对于投资者来说,不应过度追逐短期业绩好的基金,要看基金经理的投资风格、投资理念,以及前十大重仓股是否是优质股票等因素。


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